2020年8月24日，国际清算银行发表题为《央行数字货币崛起：驱动因素、方法和技术》的工作报告。报告认为，央行数字货币（以下简称CBDC）将极大改变人类未来的支付以及生活方式。在全球诸多经济体中，中国人民银行的数字货币DC/EP走在全球最前列。

2021年各地政府工作报告中，数字货币成为高频词。北京市提出，将加快金融科技与专业服务创新示范区建设，推进数字货币试点应用。广东、上海等地也提出，打造数字货币创新试验区，推进数字人民币试点。我国数字人民币应用测试不断提速，数字人民币消费场景日益丰富。

为此，本文聚焦数字人民币这一当下热点，从概念、架构、产业前景等维度进行梳理，为读者呈现数字人民的概貌。

数字人民币（Digital RMB ），就是人民币的数字化化，是法定货币的数字化形态，由中国人民银行发行，由指定运营机构参与运营并向公众兑换，以广义账户体系为基础，支持银行账户松耦合功能，与纸钞硬币等价，具有价值特征和法偿性，支持可控匿名。

数字人民币的概念有两个重点，一个是数字人民币是数字形式的法定货币；另外一个点是和纸钞和硬币等价，数字人民币主要定位于M0，也就是流通中的现钞和硬币。

与比特币等虚拟币相比，数字人民币是法币，与法定货币等值，其效力和安全性是最高的，而比特币是一种虚拟资产，没有任何价值基础，也不享受任何主权信用担保，无法保证价值稳定。这是央行数字货币与比特币等加密资产的最根本区别。

数字人民币采取了双层运营体系。中国人民银行不直接对公众发行和兑换央行数字货币，而是先把数字人民币兑换给指定的运营机构，比如商业银行或者其他商业机构，再由这些机构兑换给公众。运营机构需要向人民银行缴纳100%准备金，这就是1∶1的兑换过程。这种双层运营体系和纸钞发行基本一样，因此不会对现有金融体系产生大的影响，也不会对实体经济或者金融稳定产生大的影响。

DC/EP投放采用双层运营模式，不对商业银行的传统经营模式构成竞争，同时能充分发挥商业银行和其他机构在技术创新方面的积极性：数字货币投放系统保证DC/EP不超发，当货币生成请求符合校验规则时才发送相对应的额度凭证。

随着近年来我国数字经济的飞速发展，电子支付特别是移动支付也逐渐成为重要的金融基础设施，为金融体系高效运转和人们的经济活动提供了便捷的服务。支付宝、微信无疑是使用率最高的两种代表性移动支付工具。那么数字人民币作为一种新的电子支付工具，与微信支付和支付宝相比有何本质区别？未来会形成怎样的竞争和共存关系？又会对民众的日常经济生活产生怎样的影响？

对此，中国人民银行数字货币研究所所长穆长春曾解释，微信支付、支付宝和数字人民币不在同一维度上，微信支付和支付宝是金融基础设施，是“钱包”；而数字人民币是支付工具，是“钱包”的内容。数字人民币发行后，消费者仍可用微信和支付宝支付，只不过“钱包”里装的内容增加了中国人民银行数字货币。

简言之，第三方支付平台相当于钱包，而数字人民币是实实在在的货币。

既然已经有了移动支付，而且发展挺好，为什么要研发一种新的支付工具？

对此，人民银行行长易纲易纲介绍，数字经济是全球经济增长日益重要的驱动力。法定数字货币的研发和应用，有利于高效地满足公众在数字经济条件下对法定货币的需求，提高零售支付的便捷性、安全性和防伪水平，助推我国数字经济加快发展。

一方面，各国都加紧研究数字货币，这领域我们不能落后；另一方面，公众对支付的安全性、便捷性要求越来越高，需要国家顶层设计。

央行自2014年开始研究法定数字货币。2017年末，经国务院批准，央行组织部分实力雄厚的商业银行和有关机构共同开展数字人民币体系的研发。

央行的数字货币不同于比特币等加密资产，也不同于Libra等稳定币。最大的不同在于数字人民币属于法币，具有无限法偿性和稳定的币值。

与Libra对比：首先，Libra由公司发行，以一篮子银行存款和短期国债作为信用基础，而数字人民币由央行发行，以政府信用背书，具有无限法偿性。其次，在支付方式上，Libra采用一种混合架构，即中心化的分布式处理架构和区块链技术相结合的分层混合技术路线，目前主要应用场景为跨境支付、跨境汇款等，数字人民币采用中央银行-商业银行二层架构，主要定位于替代M0，应用场景更加广泛。最后，Libra在没有网络的条件下不可以进行交易，但是数字人民币可以。

与比特币对比：最大的不同在于比特币等无政府、无监管，而数字人民币是主权货币，由央行统一监管。此前央行表态不会要求每笔交易双方实名，保留实体货币的强匿名性。但数字人民币的交易会留痕，通过大数据分析的手段可以对可疑交易进行识别，从而打击洗钱、逃税等违法行为。

数字人民币因为其具有法定属性，与第三方支付相比，有效地减少了潜在的违约风险，并提高了支付的普惠性。

中国人民银行原行长周小川提到，数字人民币支付主要有以下五种技术方案：一是以账户为基础的电子钱包，可以支持近程和远程交易；二是条码支付方案，包括现在广泛使用的二维码支付；三是利用NFC（标准近场通信）进行近程接触型交易，可参考ApplePay、华为Pay等模式；四是手机中的银行卡，包括通过 POS机、二维码或NFC支付的信用卡、银联闪付；五是预付卡，如香港基于IC卡的八大通电子收费系统。

从目前试点来看，“扫一扫”和“碰一碰”是主要的两种近程支付方式。“扫一扫”使用的是二维码支付方案，用户使用数字人民币APP扫描商户二维码或者出示付款码，可轻松快捷完成相关支付。

“碰一碰”则是利用NFC技术的近程支付方式，在线或离线都可使用，要求手机安装数字人民币硬件钱包。

离线状态下，“碰一碰”仍可在安装了硬件钱包的交易双方间进行，用户打开数字人民钱包上滑付款，选择碰一碰的支付方式，点击设置界面打开NFC，与此同时，商家也打开个人数字人民币钱包，下滑收款，同样选择“碰一碰”并设置收款金额，即可完成支付。

目前，数字人民币的应用场景从超市、加油站等线下场景扩展为“线下+线上”，使用方式从单一支付扩展到扫码支付、“碰一碰”等多种支付方式，甚至还可以在没有网络的条件下使用。

去年下半年以来，数字人民币面向公众试点测试的步伐逐渐加快。数字人民币先行在深圳、苏州、雄安、成都以及未来的冬奥会场景进行内部封闭试点测试。自去年10月起，数字人民币已在深圳、苏州、北京等地开展多轮公测，后续试点城市存在继续扩容的可能。目前数字人民币各地发放总金额已经达1.5亿元。

光大银行金融市场部分析师周茂华认为，从试点情况看，数字人民币消费支付便捷、支付效率高、运行稳定，应用场景不断拓展，民众接受程度高，可以说数字人民币试点收到了预期效果。从货币发展演化规律看，数字货币具有低成本、高效率、丰富应用场景等特点，数字人民币有望成为人民币发展的趋势。另外，国内线上支付技术已较为成熟，推广数字人民币试点条件良好，这些都激发了各地试点数字人民币的热情。

3月15日，大连市两家燃油贸易企业通过数字人民币(e-CNY)支付方式在航运产业数字平台——海联商城完成了一笔燃油交易结算业务，这是数字人民币应用在B2B平台，企业与企业之间结算的全国第一单，标志着企业与企业间的B2B平台数字人民币结算应用在大连正式落地。

在中共十九届五中全会上通过的《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标的建议》明确提出要“稳妥推进数字货币研发”。“十四五”期间，数字人民币作为中国的法定数字货币新形态，在服务于现代财税金融体制建设和货币供应调控机制完善的同时，也将进一步推动数字经济和实体经济的深度融合，将金融领域的数字产业化和产业数字化发展带向新的高度。

数字人民币的双层投放机制设计不仅可以带动科技公司的技术创新，还可以促进商业银行提高数字货币应用的技术水平，进一步加强数字化转型和金融科技能力建设。因为数字人民币的发行由央行负责，而流通服务则由商业银行和第三方支付机构共同承担。比如，春节期间各地发放的数字人民币钱包，很多科技企业都参与其中，不仅为消费场景提供运营服务，还为政府提供解决方案，商业银行更是扮演了重要的金融中介角色，为用户提供了多样化的创新服务。显然，在新的支付生态和新的数字经济模式下，数字人民币也将产生直接和间接的“溢出效应”，引领金融行业的数字化转型。

今年2月24日，央行发布消息称，香港金融管理局、泰国中央银行、阿拉伯联合酋长国中央银行及中国人民银行数字货币研究所宣布联合发起多边央行数字货币桥研究项目，旨在探索央行数字货币在跨境支付中的应用。该项目得到了国际清算银行香港创新中心的支持。

我国经过多次红包后，对数字人民币的交易绩效和技术结构进行了一定程度的检验。鉴于数字人民币在国际跨境支付和结算方面的明显优势，今后可以在国际业务中发挥更大的作用，通过加强与周边国家的相关合作，增强其在各种相关国际组织中的话语权。这种合作可能是数字人民币国际化的契机。

中国的数字人民币测试主要以较小规模的消费者支付为形式，但大连的两家燃料贸易公司最近完成了全国首个企业对企业（B2B）数字人民币支付航运业的交易，突显了行业之间以及实体经济中不断加深的融合。